Equity Swap Was ist ein Equity Swap Ein Equity Swap ist ein Austausch von zukünftigen Cashflows zwischen zwei Parteien, die es jeder Partei ermöglicht, ihre Erträge für einen bestimmten Zeitraum zu diversifizieren, während sie noch ihre ursprünglichen Vermögenswerte hält. Die beiden Sätze von nominell gleichen Cashflows werden nach den Bedingungen des Swaps ausgetauscht. Die einen eigenkapitalbasierten Cashflow (z. B. aus einem Aktienvermögen) beinhalten können, der für einen festverzinslichen Cashflow (wie zB einen Benchmarksatz) gehandelt wird, aber dies ist nicht zwangsläufig der Fall. Neben Diversifikation und steuerlichen Vorteilen. Equity Swaps ermöglichen es auch großen Institutionen, bestimmte Vermögenswerte oder Positionen in ihren Portfolios abzusichern. BREAKING DOWN Equity Swap Equity Swaps ermöglichen es den Parteien, potenziell von der Rendite einer Eigenkapitalsicherheit oder eines Index zu profitieren, ohne dass Aktien der Wertpapiere, eines Exchange Traded Fund (ETF) oder eines Investmentfonds, der einen Index verfolgt, Die meisten Equity Swaps werden heute zwischen großen Finanzierungsfirmen wie Autofinanziers, Investmentbanken und Kapitalkreditinstituten durchgeführt. Equity Swaps sind typischerweise mit der Wertentwicklung eines Aktienwerts oder Index verbunden und beinhalten Zahlungen, die mit festverzinslichen oder variabel verzinslichen Wertpapieren verbunden sind. Die LIBOR-Raten sind ein gemeinsamer Maßstab für den festverzinslichen Anteil von Aktien-Swaps, die auch in Abständen von einem Jahr oder weniger gehalten werden, ähnlich wie Commercial Paper. Equity Swap Beine Der Strom von Zahlungen in einem Equity Swap ist bekannt als die Beine. Ein Bein ist der Zahlungsstrom der Wertentwicklung eines Eigenkapitals oder eines Aktienindex über einen bestimmten Zeitraum, der auf dem angegebenen Nominalwert basiert. Das zweite Bein basiert typischerweise auf dem LIBOR, einem festen Zinssatz oder einem anderen Eigenkapitalsicherheitsgrad oder Aktienrenditen. Equity Swap Beispiel Angenommen hypothetisches Investment Management Unternehmen Alpha Management hat einen passiv verwalteten Fonds, der die Performance des Standard Poors 500 Index (SP 500) verfolgen will. Die Vermögensverwalter des Index-Tracking-Fonds könnten einen Aktien-Swap-Vertrag abschließen, so dass sie nicht verschiedene Wertpapiere erwerben müssten, die den SP 500 verfolgen. Alpha Management tauscht 25 Millionen bei LIBOR plus 2 Basispunkte mit hypothetischen Investmentbank Volatility Investments aus Stimmt zu, einen prozentualen Anstieg in 25 Millionen investiert in den SP 500 Index für ein Jahr zu zahlen. Daher würde Alpha Management in einem Jahr die Zinsen auf 25 Millionen, basierend auf dem LIBOR plus 2 Basispunkte, verdanken. Allerdings würde seine Zahlung 25 Millionen multipliziert mit dem prozentualen Anstieg der SP 500 kompensiert werden. Wenn der SP 500 im nächsten Jahr fällt, dann müsste das Alpha Management Volatility Investments die Zinszahlung und den Prozentsatz zahlen, den der SP 500 vervielfacht hat Um 25 million. Definition Wenn Sie einen Devisen-Swap erstellen. Das System schafft gleichzeitig eine Spot-Transaktion und eine Forward-Transaktion. Die am Kassakurs gekaufte Fremdwährung wird wieder mit dem Terminkurs verkauft. Die am Kassakurs verkaufte Fremdwährung wird bei der Forward Rate wieder zurückgekauft. Sie geben einen Devisen-Swap über die kombinierte Eintragung einer Spot-Tausch-Transaktion und eine Devisentermingeschäft ein. Rate and Swap Proposal Der Forward Rate wird automatisch durch eine eingehende Prämie oder Rabatt bestimmt. Die Bedingungen für den autorisierten Geschäftspartner, wie die Zahlungsdetails, entsprechen denen für Spot - und Termingeschäfte. Wenn Sie eine Echtzeit-Datafeed Link haben, können Sie auch die Rate und Swap-Vorschläge, um Transaktionen zu simulieren, und vergleichen Sie sie mit den Tarifen vereinbart. Sie können Kopierfunktionen verwenden, um den Eintrag zu beschleunigen. Mit diesen Funktionen können Sie identische Daten aus der ersten Transaktion (spotforward) in das entsprechende Feld der zweiten Transaktion (forwardspot) kopieren. Vorzeitige Abrechnung und Rollover Wenn Sie über einen Forex Swap rollen, verlängert dies die Forward-Transaktion - die erste Transaktion wird gelöscht und eine Forward-Transaktion wird mit einem geänderten Fälligkeitsdatum angelegt. Die relevanten Daten werden als Vorgabewert an die zu erzeugende Forward-Transaktion übergeben. Im Falle einer vorzeitigen Abwicklung ist das Clearing der alten Transaktion mit der Schaffung einer neuen Transaktion mit einem früheren Valutadatum verbunden als das ursprüngliche Ende der Laufzeit. Das Liquiditätseffektfeld kann verwendet werden, um Ratenunterschiede zwischen der ursprünglichen Transaktion und der Netting-Transaktion zu löschen. Fremdwährungsbewertung Sie führen Fremdwährungsbewertungen auf Basis einzelner Transaktionen durch. Bei einem Devisentermingeschäft können Sie auch eine Split-Bewertung mit Spot - und Swap-Transaktionen haben, sofern Sie die erforderlichen Einstellungen vorgenommen haben. Weitere Informationen finden Sie unter Objektverknüpfungen. Wählen Sie Forex Swap. Sie müssen hier die gleichen Einträge machen wie bei Einzel - oder Termingeschäften: Buchungskreis, Produkttyp, Transaktionstyp, Partner. Der Bildschirm für die Eingabe eines Forex Swaps erscheint. Der Swap-Einstiegsbild spart Ihnen Zeit, indem Sie zwei Forex-Transaktionen nebeneinander wie folgt eingeben können: Wählen Sie die Kopierfunktion in den folgenden Zeilen aus: Kauf, Verkauf, Spot. Geben Sie für die erste Transaktion folgende Daten ein: Währungs-ID, Betrag gehandelt, Spot-Rate, Wert-Datum. Geben Sie für die zweite Transaktion folgende Daten ein: Swap Rate, Alternative Value Date. Da der Bildschirm für die Eingabe eines Währungs-Swaps eine Form der Eingabehilfe ist, können Sie hier keine Zahlungsdetails eingeben. Sie geben diese in die einzelnen Transaktionen ein. Drücken Sie die Enter-Taste. Das System berechnet die entsprechende Forward Rate, gibt die fehlenden Details und fehlende Transaktionsdaten ein. Sie können dann die Daten speichern. Sie können auch einen Forex Swap als Spiegeltransaktion abbilden. Vier Transaktionen werden erstellt, wenn ein Forex Swap gespiegelt wird. In jedem der beiden betroffenen Buchungskreise werden eine Spot-Transaktion und eine Forward-Transaktion angelegt. In diesem Zusammenhang erscheint auch die Referenzkategorie SWP (Forex Swap). Die Spot-Transaktion und Forward-Transaktion in einem Buchungskreis sind durch die SWP-Referenz verknüpft. Sie müssen keine speziellen Customizing-Einstellungen vornehmen, um forex swaps zu spiegeln. Sie müssen die Customizing-Einstellungen für andere Transaktionen im Devisenhandel ändern. Weitere Informationen zum Erstellen von Spiegeltransaktionen finden Sie unter Spiegeltransaktionen.
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